Fitch понизило рейтинг финансовой устойчивости «Транссиб Ре»

Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings понизило рейтинги «Транссибирской перестраховочной корпорации» («Транссиб Ре»): рейтинг финансовой устойчивости страховщика (РФУ) по международной шкале с уровня «BB-» до «B+» и РФУ по национальной шкале с уровня «A+(rus)» до «A-(rus)». Прогноз по рейтингам – «Негативный».

В агентстве сообщили, что понижение рейтингов отражает мнение Fitch об ограниченной финансовой гибкости «Транссиб Ре» и тот факт, что акционеры излишне полагаются на генерирование капитала за счет внутренних источников. По мнению агентства, это увеличит регулятивный риск для перестраховочной компании в плане соблюдения более жестких требований к капиталу, которые должны быть введены для российских страховых компаний с 2012 года. Рейтинговое действие также учитывает непростую операционную среду в российском сегменте перестрахования и недавнюю, относительно агрессивную, реструктуризацию перестраховочного портфеля «Транссиб Ре» с отходом от традиционных видов страхования и географических регионов.

Рейтинги «Транссиб Ре» продолжают поддерживаться хорошим уровнем скорректированной на риск капитализации для текущего уровня рейтингов и андеррайтинговым опытом у компании на рынках России и СНГ. «Если "Транссиб Ре" не сможет продемонстрировать прогресс в сторону соблюдения регулятивных требований к капиталу в 2012 году или в случае готовности команды менеджмента проводить агрессивную стратегию развития, Fitch будет рассматривать это как ключевые факторы, которые могут привести к понижению рейтингов», — заявляют в агентстве.

Fitch отмечает, что уставный капитал «Транссиб Ре» в 186 млн рублей и капитал, доступный для расчета фактического размера маржи платежеспособности, в 378 млн рублей в настоящее время ниже регулятивно необходимого минимума соответственно в 480 млн рублей и 624 млн рублей, которые вступают в действие с 2012 года. Существующие акционеры должны внести средства в размере 177 млн рублей к концу первого полугодия 2011 года и ожидают, что компания будет генерировать оставшийся необходимый капитал за счет внутренних источников в IV квартале 2010 года – 2011 году. «У Fitch вызывает обеспокоенность ограниченная финансовая гибкость "Транссиб Ре", обусловленная тем, что компания находится в мажоритарной собственности своей команды менеджмента. У Fitch также вызывают вопросы ожидания акционеров относительно того, что "Транссиб Ре" сможет генерировать дополнительный капитал за счет внутренних источников, поскольку агентство считает, что операционная среда остается непростой, ввиду того, что российский перестраховочный сектор стагнировал в течение последних двух лет, в то время как некоторые соседние страны СНГ установили регулятивные барьеры, затрудняющие передачу рисков в перестрахование российским перестраховщикам», — говорят аналитики рейтингового агентства.

Fitch также считает, что реструктуризация бизнес-портфеля перестраховочной компании может стать фактором, сдерживающим генерирование капитала за счет внутренних источников. В последнее время, как замечают в агентстве, в портфеле «Транссиб Ре» произошел заметный сдвиг от традиционного корпоративного страхования к автострахованию, и изменилась географическая структура бизнеса от рынков России и СНГ на развивающиеся рынки Европы со специфической концентрацией на одного цедента. «Транссиб Ре» продолжает обеспечивать прибыльный андеррайтинговый результат, который является основной составляющей чистой прибыли за последние пять лет, однако Fitch отмечает, что комбинированный коэффициент демонстрирует тенденцию в сторону ухудшения до 99,2% за 9 месяцев 2010 года в сравнении с 92% за 9 месяцев 2009 года, что не поддерживает ожидания акционеров об укреплении капитала за счет нераспределенной прибыли.

В качестве моментов, частично компенсирующих вышеупомянутые негативные рейтинговые факторы, Fitch продолжает учитывать капитал «Транссиб Ре» как поддерживающий текущий уровень рейтинга перестраховщика, а также хороший уровень андеррайтингового опыта у компании в России и СНГ.

Источник: Агентство финансовой информации "М3-медиа"

Добавить новость в сервисы: