E-mail получателя:
Отправитель:
E-mail отправителя:

Материал будет доставлен получателю по e-mail в следующем виде:

Банки предлагают альтернативу вкладам

ОФБУ может вкладывать средства инвесторов в инструменты, запрещенные к использованию ПИФам

Инвестиционные возможности ОФБУ (общих фондов банковского управления) скоро расширятся: Центробанком подготовлены поправки в инструкцию #63, которые еще больше увеличат инвестиционные возможности банковских фондов. С принятием поправок можно будет направлять средства и на проектное финансирование, и на выдачу кредитов. Хотя и сейчас ОФБУ – инструмент куда более гибкий, чем популярные ПИФы (паевые инвестиционные фонды), средствами которых распоряжаются специально созданные управляющие компании.

ОФБУ может вкладывать средства инвесторов (физических или юридических лиц) в инструменты, в которые ПИФам вкладывать деньги пайщиков либо запрещено, либо очень проблематично. В частности, ОФБУ могут инвестировать деньги вкладчиков в акции иностранных компаний, драгоценные металлы, иностранные валюты.

За комментариями мы обратились к директору департамента биржевых операций КБ "Юниаструм Банк" Андрею Скребневу.

"Сейчас в России есть два варианта коллективных инвестиций - паевые инвестиционные фонды (ПИФы), средствами которых распоряжаются управляющие компании и общие фонды банковского управления (ОФБУ), которыми владеют банки. Как финансовые институты эти фонды образовались почти одновременно - в середине 90-х годов прошлого века. И поначалу большее развитие получили ОФБУ. Однако после разорительного для банков дефолта пальму первенства перехватили ПИФы.

Паевые инвестиционные фонды, работающие в России, фактически не имеют возможности вкладывать средства пайщиков в акции зарубежных компаний. Все дело в том, что для работы с ценными бумагами, номинированными в иностранной валюте, либо с самой иностранной валютой требуется лицензия Центробанка. По правилам генеральная лицензия на валютные операции выдается только банкам, управляющие компании ее получить не могут. Поэтому, если управляющая компания, владеющая ПИФом, захочет вложить часть средств, например, в еврооблигации (закон разрешает им вкладывать до 20% средств пайщиков в валюту и иностранные ценные бумаги), ей придется получать единовременную лицензию на операции с валютой, а это и долго, и проблематично. По словам А.Скребнева "единственный фонд, которому отдельным письмом ФКЦБ было разрешено вкладывать средства пайщиков в еврооблигации - это фонд под управлением УК "Тройка Диалог".

Рассказывая об особенностях ПИФа и ОФБУ, А.Скребнев заметил, что, "как правило, ПИФы не могут продавать большую часть ценных бумаг, они обязаны не менее 20 дней в месяц большую часть средств фонда держать в отечественных ценных бумагах. В этом случае на долгосрочных кризисах пайщики ПИФа сильно теряют, в отличие от ОФБУ".

Как отметил А. Скребнев, "в отличие от других фондов, в случае возникновения неблагоприятных ситуаций в России мы имеем законное право распределить портфель фонда с большем уклоном на западный рынок. Все это осуществляется посредством западных брокерских компаний - партнеров КБ "ЮНИАСТРУМ БАНК".

Деятельность ОФБУ регламентируется инструкцией ЦБ #63 от 2 июля 1997 года (в редакции 23 марта 2001 года). Вместе с тем в своей работе банки также используют и нормативные документы бывшей Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг. Деятельность же паeвых инвестиционных фондов регулирует, помимо федерального закона, много инструкций ФКЦБ. Операционная структура в ОФБУ проще, чем в ПИФах.

Создание ОФБУ может позволить себе банк, работающий более года и обладающий собственным капиталом в 100 млн рублей. При этом кредитная организация за шесть отчетных периодов должна быть отнесена ЦБ к категории финансово стабильных банков. При создании фонда банк утверждает "Инвестиционную декларацию", в которой указываются, в частности, основные направления инвестирования средств, и "Общие условия создания и доверительного управления имуществом ОФБУ", которые регламентируют взаимодействие клиента и банка.

Чтобы стать клиентом общего фонда банковского управления, необходимо прийти в соответствующий банк и заполнить заявку на вступление в фонд. Стоимость пая определяется по ценам финансовых инструментов, входящих в портфель фонда, по ценам закрытия предыдущего дня. По сути, вы приходите в банк, видите цену пая и принимаете решение о покупке. Продажа пая банку осуществляется по цене, которая образуется на следующий день.

Суммы первоначальных инвестиций вполне сопоставимы с суммами в ПИФах. Они могут достигать и 50-300 тысяч рублей, но могут быть и 1-5 тысяч рублей. В качестве документа, удостоверяющего факт передачи имущества или денег в доверительное управление ОФБУ, клиенту выдается сертификат долевого участия. При этом сам сертификат не является имуществом (в отличие от инвестиционного пая) и не может быть предметом купли-продажи или иных сделок. Продать свои паи пайщики ОФБУ могут, как правило, в любой день. Деньги за проданный сертификат банки перечисляют на счет клиента в течение трех-пяти дней. Но все это определяется условиями работы конкретных фондов.

Источник: Агентство финансовой информации "М3-медиа" (http://www.m3m.ru)