ФКЦБ против инсайда

Чиновники рассуждают об инсайде, а мошенники зарабатывают на нем

Эксперты рынка ценных бумаг утверждают, что использование инсайдерской информации для манипулирования ценами на фондовом рынке становится все более серьезной проблемой для всех участников рынка. Вместе с тем, на сегодняшний день не существует инструментов воздействия на инсайдеров, которые, как утверждают, зарабатывают большую прибыль.

Чиновники не согласны с тем, что творят на рынке инсайдеры, а потому уже несколько лет пытаются их обуздать на законодательном уровне. Речь идет о законопроекте "Об инсайдерской информации", который пока что не дошел даже до первого чтения.

Председатель Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг России (ФКЦБ) Игорь Костиков считает, что использование инсайдерской информации участниками рынка ценных бумаг - это один из видов мошенничества, который должен быть уголовно наказуем. Об этом шла речь на пресс-конференции в стенах Американской торговой палаты.

И. Костиков уточняет, что инсайдерская (внутренняя) информация - это финансовая информация о компании, которая еще не была опубликована. Использование этих данных позволяет манипулировать ценами на рынке ценных бумаг и получать прибыль, гораздо большую, нежели можно было получить в обычной ситуации. Но это слова И. Костикова. Юридического толкования "инсайда" в российской практике пока не существует.

Глава ФКЦБ настроен решительно и считает, что мошенничество лечится только одним путем. По его мнению, нужно внести соответствующие поправки в Уголовный кодекс РФ. Никакие этические кодексы и призывы работать по-честному - здесь не работают.

И Костиков сетует на то, что сейчас в России заработок денег на инсайде вполне законен. Регулятор может дать определение манипулированию ценами. Как известно, оно закреплено в законе о ценных бумагах, но не инсайду. Сам глава ФКЦБ затрудняется назвать конкретную цифру - сколько денег зарабатывается на инсайде. Это и невозможно, но речь идет об "ущербе экономике страны".

ФКЦБ ведет информационный обмен c английскими и американскими службами, расследующими финансовые махинации, и собирает факты по возможному манипулированию ценами на российском рынке с использованием инсайда. Но этого мало. Участники рынка хотят иметь реальный инструмент воздействия на инсайдеров.

Недавно ФКЦБ подписала с МВД РФ соглашение о взаимодействии с целью повышения эффективности правоприменения на рынке ценных бумаг. Специалисты ФКЦБ проводили даже специальные семинары для работников органов внутренних дел с тем, чтобы дать последним элементарные знания, скажем, о том, чем акция отличается от облигации.

Участники собрания в Американской торговой палате не остались голословными в утверждении инсайда в качестве главного "стопа" на пути развития российского фондового рынка. Привели примеры. ФКЦБ зафиксировала два вопиющих, по выражению самого И. Костикова, факта использования инсайда. Дело в том, что за некоторое время до официального объявления о недавнем присвоении рейтингов агентствами Moodys и S&P, котировки ценных бумаг на российском фондовом рынке стремительно росли. Специалисты считают, что во всем виноваты инсайдеры.

В частности, 27 января нынешнего года колебания цен на рынке до официального объявления о присвоении рейтингов S&P составили порядка 2 процентов, что с учетом объемов торгов выливается в огромные суммы.

В последнее время профессиональное сообщество все больше спорит о необходимости принятия закона, регулирующего инсайд, но те же эксперты практически едины во мнении о том, что законопроект, который сейчас готовится к рассмотрению в Госдуме РФ, несовершенный. То же самое значится в заключении Правительства РФ за подписью премьер-министра РФ М. Касьянова.

Кроме прочего, в законопроекте недостаточно четко прописаны сами критерии, по которым должен определяться факт использования инсайдерской информации.

Вопреки всем разногласиям и собственному несовершенству, законопроект будет рассмотрен в первом чтении Госдумы РФ на весенней сессии. Пока же - оппоненты утверждают, что с принятием такого закона реальностью станут два неприятных для многих игроков российского фондового рынка фактора - усилятся полномочия ФКЦБ в качестве регулятора и будут неким образом нарушены права инвесторов. Так ли это - покажет обозримое будущее, а пока ФКЦБ призывает участников рынка работать по-честному.